Он-лайн библиотека оценщика LABRATE.RU
© Мисовец В.Г., 2007
©  Он-лайн библиотека оценщиков LABRATE.RU, 2002-2007
Original article: http://www.labrate.ru/misovets/mvg-article_parent_capital-valuation.htm



СКОЛЬКО СТОИТ МАТЕРИНСКИЙ КАПИТАЛ ?

©  Мисовец В.Г., 2007

Государственная программа, призванная спасти отечество от вымирания населения, представляется беспрецедентной. Средства массовой информации торопятся разъяснить заинтересованному населению порядок и основания получения 250 тысяч рублей за второго, третьего или любого другого ребенка (только не первого). Что могут в этот процесс добавить отечественные оценщики, если не ответ на вопрос: «Сколько стоит материнский капитал?». Не искушенные сограждане удивятся: «да как же сколько? Вот ведь, сказано, 250 тысяч, столько и стоит!», но нет, ведь эти 250 тысяч не дадут сразу, а лишь через три года, и не дают потратить на то, что хотите, а только на определенные траты.

Итак, дано:

Сумма материнского капитала: 250,000 рублей;

Дата возникновения права на капитал: дата рождения второго и более ребенка;

Дата возникновения права на распоряжение капиталом: три года со дня рождения;

Направления расходования капитала:

  • улучшение жилищных условий путем покупки или строительства жилья в РФ;
  • затраты на образование детей в образовательном учреждении РФ;
  • перевод суммы на накопительную часть своей пенсии.

Найти: текущую стоимость материнского капитала PV.

Для оценщика такая задача не представляет больших проблем. Дело в том, что деньги «сегодня» и деньги «завтра» это не одно и то же. Во-первых, деньги «съедает» инфляция, во-вторых, и без инфляции сумму «сегодня» можно было бы положить в банк на депозит и «завтра» у нас была бы уже более крупная сумма.

Легко понять, что чем позднее мы сможем распорядиться денежной суммой, тем меньше её покупательная способность. Также очевидно, что три разрешенных направления расходования материнского капитала обладают разной эффективностью, т.к. неявно предполагают разный срок расходования денег.

Величина

Жилье

Образование

Пенсия

Формулы/Обозначения

Сумма

250,000

250,000

250,000

Сумма

Срок траты

3 года

13 лет

30 лет

Срок

Ставка обесценения

21,4%

10%

6%

Ставка

Коэффициент

1,789

3,452

5,743

К= (1 + Ставка)^Срок

Текущая стоимость

139728

72416

43528

ТС = Сумма/К

Вес сценария

10%

30%

60%

Сумма весов = 1

Вклад сценария

13972,82

21724,83

26116,52

ВС = ТС * Вес

Итого, текущая стоимость материнского капитала, рублей

61 814

Таким образом, нам нужно определиться с величиной инфляции, сроком траты суммы материнского капитала и весом данного сценария:

Срок траты и инфляция:

Проще всего потратить материнский капитал на улучшение жилищных условий. Для этого достаточно незадолго до истечения трех лет со дня рождения второго и т.д. ребенка заключить договор покупки или строительства жилья. Через некоторое время Вы сможете потратить на оплату части стоимости этого договора свой материнский капитал. Какая в этом случае будет инфляция? Предположим, что она будет такой же, как удорожание строительства в среднем по России в 2006 году – 21,4% в год, хотя большинство специалистов рынка жилья сочтут такое значение весьма оптимистичным.

Вес такого сценария, однако, не может быть слишком высоким. Посмотрите, по данным за 2006 год средняя стоимость квадратного метра жилья в РФ по данным Ассоциации строителей России составила 20,7 тысяч рублей, что с учетом обесценения средств материнского капитала за три года, означает покупку за счет этих средств около 7 м2 жилья в среднем по РФ. Понятно, что в крупных городах, таких, как Москва или Санкт-Петербург эта площадь будет значительно меньше. Понятно, что возможность купить за счет материнского капитала 7 м2 жилья не сильно влияет на решение о покупке квартиры. Площадь современной однокомнатной квартиры составляет около 35 м2 и если уж семья сможет купить из них 28 м2, то для покупки остальных 7 м2 средства в семье найдутся. Поэтому доля покупателей жилья за счет средств материнского капитала не может быть намного больше доли покупателей жилья во всем современном населении, а это считанные проценты. Пусть вес сценария покупки жилья будет равен 10%.

Потратить эту же сумму на образование ребенка так быстро, скорее всего, не получится. Конечно, закон позволяет оплатить за счет материнского капитала даже пребывание ребенка в детском дошкольном образовательном учреждении, однако вряд ли таких трат будет большинство. Представляется, что в сфере образования деньги будут тратить в основном на получение высшего образования. Отсюда получается и срок. Возраст начала обучения в ВУЗе составляет сегодня 16 лет, но можно оплатить обучение и первого ребенка, который в среднем в современной семье на три года старше второго, а это означает, что средний срок трат по такому сценарию составляет около 13 лет. Тогда за уровень инфляции можно взять текущие планы Правительства по удержанию инфляции в коридоре 10%. Снова такую оценку удорожания образоватеьных услуг с учетом темпов за прошлые годы следует считать оценкой нижнего предела. Вес такого сценария также не может быть слишком большим по следующим причинам:

  • Во-первых, часть подростков поступают на бюджетные отделения, и оплата обучения в ВУЗах им не нужна;
  • Во-вторых, не все получают высшее образование;
  • Наконец, часть средств будет отвлечена на пенсионное обеспечение матери.

По ощущениям автора можно ожидать, что по данному сценарию пойдет около 30% семей.

Наконец, дольше всего материнский капитал будет храниться на счетах пенсионного фонда, если Вы пополните им накопительную часть своей пенсии. Пенсионный возраст для женщин установлен в 55 лет, в случае рождения второго ребенка в 25 лет срок распоряжения средствами материнского капитала равен 30 лет. Поскольку пенсионные накопления размещаются пенсионными фондами, то их обесценение идет медленнее, однако в существующих реалиях такое обесценение все-таки имеет место. Нужно понимать, что пенсионное обеспечение граждан в любом случае финансируется в основном за счет взносов текущих поколений работников, а не из их прошлых накоплений. В соответствии с этим, ставка обесценения выбрана для данного сценария в размере 6% в год. Отметим, что эта величина существенно меньше, чем современный показатель по данным 2006 года.

Коэффициент обесценения равен (1 + Ставка)^Срок и показывает накопление обесценения за весь период хранения средств материнского капитала до их расходования по одному из трех сценариев.

Важно отметить, что хотя государственной программой и предусмотрена индексация средств материнского капитала, однако по опыту всех ранее применявшихся государством индексаций они не покрывают темпы удорожания таких активов, как недвижимость или образование. Например доходность пенсионных накоплений в ВЭБ в 2006 году составила 2,5% годовых. Таким образом, применяя везде оптимистичные оценки обесценения средств, мы отчасти избавились от необходимости учета предусмотренной законом индексации материнского капитала, достоверно предсказать величину которой практически невозможно.

Проведенный расчет дает текущую стоимость материнского капитала в размере около 62 тысяч рублей. Разумеется, данные расчеты не точны, т.к. у автора нет возможности точно предсказать сценарии, сроки и темп инфляции, но это ещё один повод задуматься о том, что детей нужно рожать для себя, а не для Государства и когда это нужно Вам, а не ему. Важно помнить, что дети ценны сами по себе, а не деньгами, которые за них заплатят, и тогда будет ясно, что дареному коню в зубы не смотрят и текущую его стоимость в расчет не берут.


Краткая информация об авторе :

    Мисовец Василий Григорьевич, юрист, оценщик Мисовец Василий Григорьевич, юрист страховой компании "Арка-Страхование", партнер и ведущий эксперт Бюро оценки LABRATE.RU по оценке недвижимости, предприниматель-оценщик. Автор многочисленных публикаций (в т.ч. методик) по оценке стоимости недвижимости, земельных участков, информационному и законодательному обеспечению оценочной деятельности в РФ. Соавтор и создатель Он-лайн библиотеки оценщика LABRATE.RU. Автор форума "RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians".

Обсуждение статьи:

Обсудить статью в Форуме - RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians
Сообщения в форуме - за день или - за неделю



Союз образовательных сайтов Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100 Rambler's Top100 Яндекс цитирования


Использование материалов ОН-ЛАЙН БИБЛИОТЕКИ ОЦЕНЩИКА LABRATE.RU возможно при условии указания источника и активной ссылки на - http://www.labrate.ru или одной из кнопок 88х31 )